주식투자를 위한 첫걸음 (1) 기본적 분석 - 재무제표

기본적 분석방법은 기업의 재무제표와 경제 지표를 분석하여 기업의 본질적 가치를 결정하는 것을 포함합니다. 기초 분석가들은 회사의 재무 건전성, 수익 성장 잠재력, 경쟁력을 평가하기 위해 회사의 대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표를 연구합니다. 또한 금리, 인플레이션 그리고 기업의 실적에 영향을 미칠 수 있는 산업 동향과 같은 거시 경제적 요인들을 조사합니다.

 

기본적 분석

 

근본 분석의 첫 단계는 기업의 재무제표를 분석하는 것입니다. 세가지 주요 재무제표는 손익계산서, 대차대조표, 현금흐름계산서 입니다. 이러한 보고서는 회사의 수익, 비용, 자산, 부채 및 현금 흐름에 대한 중요한 정보를 제공합니다.

 

1) 손익계산서

 

손익계산서란 일정기간 동안 발생한 수익과 비용을 기록하여 당해 기간 동안 얼마만큼의 이익 또는 손실을 보았는지 경영성과를 보여주는 보고서 입니다. 즉, 일정 기간동안 기업이 생산한 제품이나 매입한 상품을 얼마나 판매하였으며 그와 관련된 원가는 얼마이고 판매활동이나 관리활동을 위해 지출한 비용은 얼마인가를 보여주는 것입니다.

 

손익 계산서의 구성은 다음과 같습니다.

 

● 수익 : 통상적인 영업활동에서 발생하는 경제적인 총 유입입니다. 예를 들어 매출액, 영업외수익 등이 있습니다.

 

● 비용 : 통상적인 영업활동에서 발생하는 경제적인 총 유출입니다. 예를 들어 매출원가, 판매비와 관리비, 영업외비용 등이 있습니다.

 

● 이익 : 수익과 비용의 차액으로 계산됩니다. 예를들어 매출총이익, 영업이익, 당기순이익 등이 있습니다.

 

2) 대차대조표

 

대차대조표란 일정한 시점의 재무 상태를 나타내는 회계보고서로, 기업이 그 시점까지 자금을 어디서 얼마나 조달하여 어떻게 투자하였는가를 보여줍니다. 즉, 기업이 보유하고 있는 자산과 부채, 자본의 잔액에 대한 정보를 보고하는 것입니다.

 

대차대조표의 구성은 다음과 같습니다.

 

● 자산: 기업이 소유하거나 통제하는 경제적인 이익을 발생시킬 수 있는 자원입니다. 예를 들어 현금, 은행예금, 매출채권, 재고자산, 토지, 건물 등이 있습니다.

 

● 부채: 기업이 타인에게 지급할 의무 또는 채무입니다. 예를 들어 외상매입금, 단기차입금, 장기차입금 등이 있습니다.

 

● 자본: 기업의 주주들이 투자한 금액과 기업이 영업활동으로 번 이익을 더한 금액입니다. 예를 들어 자본금, 이익잉여금 등이 있습니다.

 

3) 현금흐름계산서

 

현금흐름계산서란 기업의 영업활동, 투자활동, 재무활동으로 인한 현금의 유입과 유출을 보여주는 회계보고서입니다. 즉, 기업이 얼마나 많은 현금을 창출하고 사용하였는지를 알 수 있습니다.

 

현금흐름계산서의 구성은 다음과 같습니다.

 

●영업활동 현금흐름 (CFO): 기업의 주요 수익창출 활동으로부터 발생하는 현금의 유입과 유출을 나타냅니다. 예를 들어 고객으로부터 받은 현금, 공급자와 종업원에게 지불한 현금, 이자와 세금의 지불 등이 있습니다.

 

●투자활동 현금흐름 (CFI): 장기성 자산 및 기타 투자자산의 취득과 처분으로 인한 현금의 유입과 유출을 나타냅니다. 예를 들어 설비나 토지 등의 취득과 판매, 제3자에 대한 대여와 회수 등이 있습니다.

 

●재무활동 현금흐름 (CFF): 기업의 납입자본과 차입금 크기 및 구성에 변동을 가져오는 활동으로 인한 현금의 유입과 유출을 나타냅니다. 예를 들어 주식이나 채권의 발행과 상환, 배당이나 이자의 지불 등이 있습니다.

 

기술적 분석

 

 

결론적으로, 재무제표는 기업의 재무 건전성과 성과에 대한 귀중한 통찰력을 제공하는 중요한 도구입니다. 재무제표는 복잡할 수 있으며, 이를 해석하려면 회계원칙과 재무분석 기법에 대한 철저한 이해가 필요하다는 점에 유의해야 합니다. 투자자와 분석가는 항상 여러 정보 출처를 고려해야 하며 재무제표를 분석할 때 다양한 재무 지표와 비율을 사용해야 합니다. 더욱이, 재무제표가 항상 미래의 성과를 보장하는 것은 아닙니다. 경제 상황, 경쟁, 규제 변화와 같은 외부 요인이 기업의 재무 성과에 영향을 미칠 수 있기 때문이죠. 따라서 투자자와 분석가는 지속적인 연구 및 분석을 수행하여 시장 동향을 파악하고 그에 따라 투자 전략을 조정해야 합니다. 전반적으로 재무제표를 포괄적으로 이해하면 투자자와 분석가가 재무 목표와 위험 허용 범위에 맞는 정보에 입각한 투자 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있습니다.

 

긴글 읽어주셔서 감사합니다. 다음시간에는 주식의 기본적 분석 중 재무제표에 이어 내재가치를 평가하는데 사용되는 지표인 PER에 대해서 설명드리겠습니다!